Блог

Jul 09, 2023

Колонка: Автопроизводители рвутся туда, куда горняки боятся ступить

ЛОНДОН, 3 марта (Рейтер) – Гонка за металлами для аккумуляторов электромобилей (EV) продолжается.

ЛОНДОН, 3 марта (Рейтер) – Гонка за металлами для аккумуляторов электромобилей (EV) накаляется.

Автопроизводители не смогут стать экологичными, не имея достаточного количества лития, никеля и кобальта, которые обеспечивают работу аккумуляторов.

Страх упустить выгоду в буквальном смысле приводит к тому, что во всей отрасли происходит переход к прямым инвестициям в горнодобывающий сектор, чтобы обеспечить будущие поставки аккумуляторных батарей.

General Motors Co (GM.N) объявила об инвестициях в размере 650 миллионов долларов в Lithium Americas Corp (LAC.TO) для финансирования разработки проекта Thacker Pass в Неваде.

GM получает эксклюзивные права на 40 000 тонн лития в год из отечественного рудника, что является ключом к получению субсидий на электромобили, доступных в соответствии с Законом о снижении инфляции.

Автопроизводители уже заняты связыванием поставок аккумуляторных металлов по прямым договорам поставки с существующими производителями металлов.

Теперь они занимаются рытьем шахт или, по крайней мере, помогают с финансами.

Инвестиционный ажиотаж до сих пор в основном проявлялся в литиевом секторе, но французско-итальянский автопроизводитель Stellantis только что переключился на медь, инвестировав в аргентинский проект.

Stellantis, третья по объему продаж автомобильная группа, заплатит $155 млн за 14,2% акций McEwen Copper, дочерней компании канадской McEwen Mining (MUX.TO), которой принадлежит проект Los Azules в Аргентине.

Ожидается, что это месторождение, входящее в десятку крупнейших мировых неразработанных ресурсов меди по версии Mining Intelligence, будет давать 100 000 тонн в год рафинированного катода с предполагаемой даты его начала в 2027 году.

Инвестиции автопроизводителя включают в себя опцион на покупку продукции рудника по цене, эквивалентной его долевому участию.

С помощью существующего акционера Nuton, дочерней компании Rio Tinto (RIO.L), и его технологии выщелачивания меди, МакИвен стремится сделать шахту углеродно-нейтральной к 2038 году, что усилит экологический статус проекта.

Медь — компонент аккумуляторов электромобилей, о котором часто забывают, но он играет важную роль в качестве токосъемника. Для любого химического состава аккумуляторов требуется медь, хотя и в разной степени. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), литий-железо-фосфатным батареям, растущей части рынка электромобилей, требуется примерно на 50% больше меди, чем никель-марганец-кобальта.

За пределами аккумуляторной батареи медь также используется в электродвигателе, шинах и во внутренней проводке длиной до мили.

По данным Международной медной ассоциации, количество меди, используемой в типичном аккумуляторном электромобиле, составляет 83 килограмма по сравнению с 23 килограммами в автомобиле с двигателем внутреннего сгорания.

Скачок Stellantis в цепочке переработки меди последовал за аналогичными сделками с немецкой Vulcan Energy (VUL.AX) по литию и австралийской Element 25 (E25.AX) по марганцу.

Инвестиции в медь имеют то же стратегическое обоснование: «обеспечение стратегических поставок сырья, необходимого для успеха глобальных планов электрификации компании», по словам Стеллантиса.

Коллективный переход автопроизводителей в горнодобывающий сектор до сих пор в основном отдавал приоритет литиевому сектору, где западные компании догоняли китайских инвесторов.

Предложение лития с трудом наращивается со скоростью, необходимой для удовлетворения растущего спроса со стороны производителей аккумуляторов. Даже несмотря на недавний спад на спотовом китайском рынке, цена на карбонат лития выросла в семь раз с начала 2021 года.

Там, где сегодня находится литий, завтра может оказаться медь, если верить Glencore (GLEN.L), которая предупредила о совокупном дефиците в 50 миллионов тонн к 2030 году в соответствии с траекторией чистых нулевых выбросов МЭА.

Неизбежный дефицит был неотъемлемой частью повествования о меди на протяжении многих лет, в основном из-за плохой видимости будущих сроков реализации проекта.

Однако на этот раз все может быть по-другому, учитывая хроническую недостаточность инвестиций в новые горнодобывающие мощности. Производители были коллективно травмированы опытом 2000-х годов, когда они потратили значительные средства на новые рудники только для того, чтобы увидеть, как цены на медь неуклонно снижались в течение первой половины 2010-х годов.